海通期货周报:棉花
商品周报:棉花
棉花(ZCE:CF)
农产品分析师
2011 年 1 月 17 日
苗华鑫 021-61871688-6112 miaohuaxin@htfutures.com
郑棉震荡格局还将维持,波动性加大
上周农业部报告超预期的平淡,引起短期 ICE 期棉走势调整;上周上调存 款准备金率,ICE 期棉反应强烈,料将不会对郑棉有大影响. 全球棉花供需关系在 2011 上半年进一步得到缓解,3,4 月份全球棉花供 给盈余达到年度最高值,对棉价上行打压. 本周国际指数基金继续年度的资产配臵比例的调整,预计棉花在资产配臵 中仓位缩减将令棉花价格在本周内承压. 印度出口和澳洲洪水两方面的题材在本周将会继续受到关注, 但影响有限. 本周四国家公布将公布国家宏观经济数据,市场对于高 CPI 预期强烈,春 节之前加息或称为可能,再数据公布之前,市场会略保持谨慎态势,因而, 震荡局势还将维持.同时,本周四,魏桥将发行 10 亿元 6 个月期短期融 资券,其中 3 亿用来购买棉花,预计会引起部分中小纺织企业提前购臵棉 花,但具体还要看魏桥的棉花购臵方式和购臵时间段来决定.因此,本周 四应该会是价格走势的关键日期,之前市场仍将保持谨慎态势. 本周操作建议,仍然是维持区间震荡的操作思想,不盲目追涨,外盘波动 较大,日内技术交易交易,不建议留仓,高点可轻仓持空单,本周市场信 心仍以谨慎为主,可能会因数据的公布而突破震荡格局的意图,但是市场 走势难以迅速确定,谨慎日内技术交易,震荡区间为 28000-29500.
海通期货有限公司
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海通期货周报:棉花
收盘价 CF1101 CF1103 CF1105 CF1107 CF1109 CF1111 28500 28665 28670 28775 28910 27170
开盘价 最高价 最低价 成交均价 27810 28425 28420 28615 28685 26900 28505 28725 28685 28805 28955 27210 27800 28425 28380 28555 28630 26830
涨跌 涨跌幅 -0.245
成交量 成交额 74 10495400 36014300 1585572700 26122100
持仓量 1168 1748 47996 1824
28365.9459 -70
28582.7778 -170 -0.5896 252 28543.1629 -225 -0.7787 11110 28705.6044 -275 -0.9466 182
28819.5285 -270 -0.9253 404960 58353781400 233592 27084.5536 -200 -0.7307 46926 6354848800 62252
数据来源:Wind 咨询,海通期货研究所
【美国农业部报告关注和上周行情回顾】
1. 农业部报告超预期,引起短期 ICE 期棉走势调整
12 日晚间,美国农业部月度供需预测报告本身并没有太大的变化,相反,正 是这没有变化超出了市场的预期,引起了市场的波动. 报告公布之前,市场的做多情绪比较高涨,这主要是国际市场上短期内对于 澳大利亚洪水所引起其棉花减产预期的一个题材性炒作,因而,ICE 期棉的上涨 势头在此之前十分强劲,而随着弱于预期的农业部报告的出炉,ICE 期棉价格掉 头向下.一方面多头及时平仓,获利了结,再一方面国际方面指数基金在本周进 行棉花仓位的调减,该两方面的因素综合作用,逐步将 ICE 期棉价格下拉至上周 开始时期棉的价格水平,抵消掉了澳洲洪水题材炒作的影响.
2. 上调存款准备金率,ICE 期棉反应强烈
图 1: 存款准备金走势图
数据来源:和讯网,海通期货研究所 2
海通期货周报:棉花
上周五 ICE 尾盘的下跌, 主要受到上周五中国方面宣布上调 0.5%存款准备金 率的影响,国际棉花市场预期中国纺织行业对于棉花的需求将会有所降低.ICE 期棉的走势上周存在的很大的投机性,较前一周相比价格大幅波动,成交量上涨 9064 手至 60524 手,持仓量下降 8777 手至 90507 手,周线上影线非常之长. 但由于国内市场对加息的预期早已消化,且震荡格局难以短期突破,因而不会对 此有剧烈的反应.

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